Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10A554

АПРИ 2Р6

АПРИ БО-002Р-06 · кривая выпусков эмитента

Амортизация

34,17%

доходность к погашению

дёшево к группе+909 бп

Цена 89,25% 899 ₽ с НКД

Купон 22,00% 12×/год

Погашение 05.12.2028 срок 2,2 г

Дюрация 1,5 г цена −1,1% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +1989 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск BBB-.ru НКР · умеренный

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

14 выпусков. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 778 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить АПРИ 2Р6 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Умеренный

рейтинг эмитента BBB- · вероятность дефолта ≈ 0,90%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении15,4 млрд ₽

Выпусков14

Гасить за год22%

Ставка долга24,61% рынок 41,78%

2026

2027

2028

2029

2030

2031

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

33,34%

против 34,17% без поправки - риск дефолта съедает 83 бп

вероятность дефолта 0,90%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 83 бп Цена выхода 0 бп Премия за риск 1906 бп

Параметры выпуска

Цена89,25%

Стакан89,24 / 89,25% спред 1 бп

Издержка входа≈ 6 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:30

Цена ₽ (с НКД)899 ₽

Купон22,00% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽18,08

НКД, ₽6,63 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение05.12.2028 · 2,2 г

Дюрация1,5 г

Текущая доходность24,65%

Простая доходность25,79%

YTM к погашению34,17%

Доходность после налога29,38% / 28,65% при 15%

G-спред к ОФЗ+1989 бп

Z-спред к ОФЗ+1963 бп

Оценка к аналогамДёшево +909 бп к группе

Кредитный рейтингBBB-.ru НКР

Уровень листинга3

Объём выпуска30,9 млн ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности46/100

Риск стрессавысокий 90/100

доходность 34.1% — выше типичной для рынка+25

цена 89.2% номинала — рынок оценивает возврат долга ниже номинала+15

размах цены за месяц 17.7% — котировка нестабильна+15

баланс эмитента ухудшился за год: Altman Z″ -1.6+15

цена за месяц -7.0%+10

доходность за месяц выросла на 633 бп+10

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 62 вес 30%

Запас прочности 96 вес 25%

Ликвидность 2 вес 25%

Кредитное качество 17 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+2017 бп

Roll-down (год)+1,35%

Ожидаемый доход+35,52%

Запас прочности (breakeven)>3000 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

34,2%

ставка на 2,2 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 21,2 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 29,4%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+12,2% +12,3% годовых

Изменение цены-10,8%

Купоны · 12 шт+23,0%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 27)

17.10.202618,08 ₽

16.11.202618,08 ₽

16.12.202618,08 ₽

15.01.202718,08 ₽

14.02.202718,08 ₽

16.03.202718,08 ₽

15.04.202718,08 ₽

15.05.202718,08 ₽

Похожие выпуски

АРЕНЗА1Р07

погаш. 03.2029 · BBB+

погаш. 06.2028 · BBB+

Найти похожие на карте рынка

АПРИ 2Р6 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).