Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10ESM7

МТС 2Р-18

Мобильные Телесистемы 002Р-18 · МТС: другие выпуски

Оферта 04.28

15,36%

по текущей ставке 13,90% годовых: купоны с 29.04.2028 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо+34 бп

Цена 99,20% 1000 ₽ с НКД

Купон 13,90% 12×/год

Оферта 04.04.2028 до погашения 9,4 г

Дюрация 1,4 г цена −1,2% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +122 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

8 выпусков · МТС. Эта бумага - на кривой эмитента (-12 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить МТС 2Р-18 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (04.04.2028) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ -1,05 · Дистресс

баланс эмитента · РСБУ 2025

-0,2 21 -0,3 22 -0,6 23 -1,2 24 -1,1 25

С 2022 по 2025 Z″ снизился на 0,71 - отчётность ухудшается раньше, чем это отражает рейтинг

Покрытие процентов0,6×

Обязательства к капиталу11,1×

Рентабельность продаж21,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2025. У холдингов такая отчётность standalone: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании о группе говорят мало.

Вердикт: Показатели баланса (Altman Z″) слабее, чем кредитный рейтинг: отчётность эмитента расходится с оценкой агентства.

Долг эмитента в обращении

В обращении766,5 млрд ₽

Выпусков27

Гасить за год27%

Ставка долга13,80% рынок 15,14%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

15,34%

против 15,36% без поправки - риск дефолта съедает 2 бп

вероятность дефолта 0,02%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 2 бп Цена выхода 6 бп Премия за риск 114 бп

Параметры выпуска

Цена99,20%

Стакан99,03 / 99,20% спред 12 бп

Издержка входа≈ 86 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:30

Цена ₽ (с НКД)1 000 ₽

Купон13,90% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽11,42

НКД, ₽7,99 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение17.02.2036 · 9,4 г

Оферта04.04.2028

Дюрация1,4 г

Текущая доходность14,01%

Простая доходность14,30%

YTM к оферте (YTW)15,36%

YTM к погашению14,99%

Доходность после налога13,17% / 12,83% при 15%

G-спред к ОФЗ+122 бп

Z-спред к ОФЗ+110 бп

Спред к свопам (I)+117 бп

Z-спред к свопам+113 бп

Оценка к аналогамСправедливо +34 бп

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска15 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности71/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме нет сигнала вес 30%

Запас прочности 53 вес 25%

Ликвидность 91 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+136 бп

Roll-down (год)+1,74%

Ожидаемый доход+17,1%

Запас прочности (breakeven)+1446 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

15,4%

ставка на 1,5 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 2,4 пп и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки ставки по новым вкладам и доходность фонда пересчитываются вниз, а купон этого выпуска остаётся прежним.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 13,2%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за всю историю

+5,3%

Изменение цены-0,5%

Купоны · 5 шт+5,7%

Куплено 10.04.2026, удержано до 24.09.2026 (0,5 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 115)

07.10.202611,42 ₽

06.11.202611,42 ₽

06.12.202611,42 ₽

05.01.202711,42 ₽

04.02.202711,42 ₽

06.03.202711,42 ₽

05.04.202711,42 ₽

05.05.202711,42 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

МТС 2Р-18 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).