Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10CC99

МБЭС 2P-04

Межд.Банк Эк.Сотруд. 002P-04 · МБЭС: другие выпуски

Оферта 08.28

15,42%

по текущей ставке 14,65% годовых: купоны с 28.08.2028 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо+8 бп

Цена 100,24% 1010 ₽ с НКД

Купон 14,65% 12×/год

Оферта 02.08.2028 до погашения 8,7 г

Дюрация 1,6 г цена −1,4% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +96 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

4 выпуска · МБЭС. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 305 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить МБЭС 2P-04 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (02.08.2028) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении30,2 млрд ₽

Выпусков6

Гасить за год18%

Ставка долга14,94% рынок 13,66%

2026

2027

2028

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

15,40%

против 15,42% без поправки - риск дефолта съедает 2 бп

вероятность дефолта 0,02%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 2 бп Цена выхода 2 бп Премия за риск 92 бп

Параметры выпуска

Цена100,24%

Стакан100,13 / 100,19% спред 4 бп

Издержка входа≈ 30 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:30

Цена ₽ (с НКД)1 010 ₽

Купон14,65% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽12,04

НКД, ₽8,03 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение23.06.2035 · 8,7 г

Оферта02.08.2028

Дюрация1,6 г

Текущая доходность14,61%

Простая доходность14,28%

YTM к оферте (YTW)15,42%

YTM к погашению15,62%

Доходность после налога13,21% / 12,87% при 15%

G-спред к ОФЗ+96 бп

Z-спред к ОФЗ+78 бп

Спред к свопам (I)+116 бп

Z-спред к свопам+110 бп

Оценка к аналогамСправедливо +8 бп

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга3

Объём выпуска6 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности47/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 1 вес 30%

Запас прочности 39 вес 25%

Ликвидность 67 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+149 бп

Roll-down (год)+1,78%

Ожидаемый доход+17,27%

Запас прочности (breakeven)+1234 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

15,4%

ставка на 1,8 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 2,4 пп и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки ставки по новым вкладам и доходность фонда пересчитываются вниз, а купон этого выпуска остаётся прежним.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 13,2%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+16,8% +16,9% годовых

Изменение цены+2,1%

Купоны · 12 шт+14,7%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 107)

08.10.202612,04 ₽

07.11.202612,04 ₽

07.12.202612,04 ₽

06.01.202712,04 ₽

05.02.202712,04 ₽

07.03.202712,04 ₽

06.04.202712,04 ₽

06.05.202712,04 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

МБЭС 2P-04 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).