Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10EE87

Систем2P12

АФК Система БО 002Р-12 · АФК Система: другие выпуски

Оферта 02.28

19,64%

по текущей ставке 17,50% годовых: купоны с 18.03.2028 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

дёшево к группе+142 бп

Цена 99,15% 993 ₽ с НКД

Купон 17,50% 12×/год

Оферта 21.02.2028 до погашения 4,4 г

Дюрация 1,2 г цена −1,0% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +565 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A+(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

22 выпуска · АФК Система. Эта бумага - дешевле своей кривой (доходность выше на 99 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить Систем2P12 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (21.02.2028) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A+ · вероятность дефолта ≈ 0,10%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении352,5 млрд ₽

Выпусков36

Гасить за год66%

Ставка долга15,80% рынок 18,70%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

19,56%

против 19,64% без поправки - риск дефолта съедает 8 бп

вероятность дефолта 0,10%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 8 бп Цена выхода 0 бп Премия за риск 557 бп

Параметры выпуска

Цена99,15%

Стакан99,14 / 99,15% спред 1 бп

Издержка входа≈ 5 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:30

Цена ₽ (с НКД)993 ₽

Купон17,50% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽14,38

НКД, ₽1,44 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение01.02.2031 · 4,4 г

Оферта21.02.2028

Дюрация1,2 г

Текущая доходность17,65%

Простая доходность18,09%

YTM к оферте (YTW)19,64%

YTM к погашению19,31%

Доходность после налога16,89% / 16,47% при 15%

G-спред к ОФЗ+565 бп

Z-спред к ОФЗ+554 бп

Спред к свопам (I)+549 бп

Z-спред к свопам+545 бп

Оценка к аналогамДёшево +142 бп к группе

Кредитный рейтингA+(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска5,5 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности67/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме нет сигнала вес 30%

Запас прочности 83 вес 25%

Ликвидность 82 вес 25%

Кредитное качество 53 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+564 бп

Roll-down (год)+1,61%

Ожидаемый доход+21,25%

Запас прочности (breakeven)+2035 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

19,6%

ставка на 1,4 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 6,6 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 16,9%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за всю историю

+8,2% +14,8% годовых

Изменение цены-0,4%

Купоны · 6 шт+8,6%

Куплено 27.02.2026, удержано до 24.09.2026 (0,6 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 53)

25.10.202614,38 ₽

24.11.202614,38 ₽

24.12.202614,38 ₽

23.01.202714,38 ₽

22.02.202714,38 ₽

24.03.202714,38 ₽

23.04.202714,38 ₽

23.05.202714,38 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

Систем2P12 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).