Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A103C95

Систем1P21

АФК Система БО 001P-21 · АФК Система: другие выпуски

Оферта 07.27

20,92%

по текущей ставке 17,50% годовых: купоны с 27.12.2027 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

дёшево к группе+271 бп

Цена 98,15% 1025 ₽ с НКД

Купон 17,50% 2×/год

Оферта 01.07.2027 до погашения 4,7 г

Дюрация 0,7 г цена −0,6% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +773 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A+(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

22 выпуска · АФК Система. Эта бумага - дешевле своей кривой (доходность выше на 264 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить Систем1P21 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (01.07.2027) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A+ · вероятность дефолта ≈ 0,10%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении352,5 млрд ₽

Выпусков36

Гасить за год66%

Ставка долга15,80% рынок 18,70%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

20,83%

против 20,92% без поправки - риск дефолта съедает 9 бп

вероятность дефолта 0,10%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 9 бп Цена выхода 14 бп Премия за риск 750 бп

Параметры выпуска

Цена98,15%

Стакан98,16 / 98,37% спред 29 бп

Издержка входа≈ 107 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:30

Цена ₽ (с НКД)1 025 ₽

Купон17,50% годовых · 2 выпл./год

Купон, ₽87,26

НКД, ₽43,63 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение23.06.2031 · 4,7 г

Оферта01.07.2027

Дюрация0,7 г

Текущая доходность17,83%

Простая доходность19,27%

YTM к оферте (YTW)20,92%

YTM к погашению18,89%

Доходность после налога17,21% / 16,64% при 15%

G-спред к ОФЗ+773 бп

Z-спред к ОФЗ+768 бп

Спред к свопам (I)+688 бп

Z-спред к свопам+687 бп

Оценка к аналогамДёшево +271 бп к группе

Кредитный рейтингA+(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска15 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности45/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 50 вес 30%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 29 вес 25%

Кредитное качество 53 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

20,9%

ставка на 0,8 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 7,9 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 17,2%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+15,8% +15,9% годовых

Изменение цены+6,7%

Купоны · 2 шт+9,1%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 10)

28.12.202687,26 ₽

28.06.202787,26 ₽

27.12.202787,26 ₽

26.06.202887,26 ₽

25.12.202887,26 ₽

25.06.202987,26 ₽

24.12.202987,26 ₽

24.06.203087,26 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

Систем1P21 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).