Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A102SX4

Систем1P19

АФК Система БО 001P-19 · АФК Система: другие выпуски

Оферта 05.27

19,87%

по текущей ставке 17,50% годовых: купоны с 23.08.2027 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо+181 бп

Цена 99,22% 1009 ₽ с НКД

Купон 17,50% 4×/год

Оферта 27.05.2027 до погашения 4,4 г

Дюрация 0,6 г цена −0,5% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +683 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A+(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

22 выпуска · АФК Система. Эта бумага - дешевле своей кривой (доходность выше на 78 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить Систем1P19 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (27.05.2027) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A+ · вероятность дефолта ≈ 0,10%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении352,5 млрд ₽

Выпусков36

Гасить за год66%

Ставка долга15,80% рынок 18,69%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

19,78%

против 19,87% без поправки - риск дефолта съедает 9 бп

вероятность дефолта 0,10%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 9 бп Цена выхода 22 бп Премия за риск 652 бп

Параметры выпуска

Цена99,22%

Стакан99,21 / 99,48% спред 43 бп

Издержка входа≈ 136 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:45

Цена ₽ (с НКД)1 009 ₽

Купон17,50% годовых · 4 выпл./год

Купон, ₽43,63

НКД, ₽16,78 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение17.02.2031 · 4,4 г

Оферта27.05.2027

Дюрация0,6 г

Текущая доходность17,64%

Простая доходность18,30%

YTM к оферте (YTW)19,87%

YTM к погашению18,97%

Доходность после налога16,74% / 16,27% при 15%

G-спред к ОФЗ+683 бп

Z-спред к ОФЗ+680 бп

Спред к свопам (I)+584 бп

Z-спред к свопам+584 бп

Оценка к аналогамСправедливо +181 бп

Кредитный рейтингA+(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска12,5 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности48/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 66 вес 30%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 20 вес 25%

Кредитное качество 53 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

19,9%

ставка на 0,7 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 6,9 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 16,7%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+17,4% +17,5% годовых

Изменение цены-4,0%

Купоны · 4 шт+21,5%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 18)

23.11.202643,63 ₽

22.02.202743,63 ₽

24.05.202743,63 ₽

23.08.202743,63 ₽

22.11.202743,63 ₽

21.02.202843,63 ₽

22.05.202843,63 ₽

21.08.202843,63 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

Систем1P19 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).