Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A104W33

ПочтаР2P03

Почта России БО-002P-03 · кривая выпусков эмитента

Оферта 06.28

18,39%

по текущей ставке 10,15% годовых: купоны с 12.12.2028 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

дёшево к группе+209 бп

Цена 89,22% 921 ₽ с НКД

Купон 10,15% 2×/год

Оферта 16.06.2028 до погашения 5,7 г

Дюрация 1,6 г цена −1,4% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +400 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AA-(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

14 выпусков. Эта бумага - дешевле своей кривой (доходность выше на 51 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить ПочтаР2P03 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (16.06.2028) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AA- · вероятность дефолта ≈ 0,07%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении136,7 млрд ₽

Выпусков18

Гасить за год44%

Ставка долга14,54% рынок 16,48%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

18,33%

против 18,39% без поправки - риск дефолта съедает 6 бп

вероятность дефолта 0,07%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 6 бп Цена выхода 4 бп Премия за риск 390 бп

Параметры выпуска

Цена89,22%

Стакан89,23 / 89,35% спред 8 бп

Издержка входа≈ 67 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:30

Цена ₽ (с НКД)921 ₽

Купон10,15% годовых · 2 выпл./год

Купон, ₽50,61

НКД, ₽28,92 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение08.06.2032 · 5,7 г

Оферта16.06.2028

Дюрация1,6 г

Текущая доходность11,38%

Простая доходность17,78%

YTM к оферте (YTW)18,39%

YTM к погашению13,28%

Доходность после налога15,70% / 15,28% при 15%

G-спред к ОФЗ+400 бп

Z-спред к ОФЗ+388 бп

Спред к свопам (I)+415 бп

Z-спред к свопам+410 бп

Оценка к аналогамДёшево +209 бп к группе

Кредитный рейтингAA-(RU) АКРА

Уровень листинга3

Объём выпуска10 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности53/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 50 вес 30%

Запас прочности 56 вес 25%

Ликвидность 46 вес 25%

Кредитное качество 63 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+439 бп

Roll-down (год)+1,7%

Ожидаемый доход+20,09%

Запас прочности (breakeven)+1518 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

18,4%

ставка на 1,7 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 5,4 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 15,7%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+12,9% +13,0% годовых

Изменение цены+1,4%

Купоны · 2 шт+11,5%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 12)

15.12.202650,61 ₽

15.06.202750,61 ₽

14.12.202750,61 ₽

13.06.202850,61 ₽

12.12.202850,61 ₽

12.06.202950,61 ₽

11.12.202950,61 ₽

11.06.203050,61 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

ПочтаР2P03 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).