Тренд, поддержка и сопротивление

Тренд - это последовательность повышающихся максимумов и минимумов, а вовсе не ощущение «график идёт вверх», и уровень тоже не тонкая линия, а зона шириной в проценты, где рынок уже разворачивался не раз. Вместе они дают точку входа, в которой ошибка обходится дёшево и видна сразу.

Тренд, который можно проверить, а не почувствовать

«График идёт вверх» - это впечатление, и зависит оно от того, какой кусок графика вы выделили, поэтому тренд лучше задавать через структуру максимумов и минимумов:

Восходящий тренд - каждый следующий максимум выше предыдущего и каждый следующий минимум выше предыдущего: цена растёт рывками и откатывается, но откатывается не так глубоко, как в прошлый раз.
Нисходящий тренд - зеркальная картина из понижающихся максимумов и понижающихся минимумов, где каждый отскок слабее предыдущего.
Боковик (флэт) - структуры нет, максимумы и минимумы стоят примерно на одних и тех же ценах, а цена гуляет в коридоре; это самое частое состояние рынка, и большинство трендовых сигналов в нём ложные.

Польза здесь в том, что такое правило сразу даёт условие поломки: у восходящего тренда первым признаком конца станет минимум ниже предыдущего. Перед вами конкретное событие на графике, которое либо произошло, либо нет, - в отличие от расплывчатого «мне кажется, разворот».

Дополнительно тренд удобно фильтровать скользящими средними: MA20 показывает краткосрочное направление, MA50 - среднесрочное, а MA200 - долгосрочное. Ситуацию, когда MA50 пересекает MA200 снизу вверх, называют «золотым крестом», но команды покупать в ней нет: пересечение считают по прошлым ценам, оно всегда запаздывает и лишь описывает то, что уже случилось.

Уровень - это память рынка

Уровень - это цена, около которой рынок уже разворачивался: если снизу её несколько раз выкупали, перед вами поддержка, а если сверху несколько раз продавали - сопротивление.

Главный критерий значимости - количество касаний: цена, от которой рынок отскакивал четыре раза, весит больше той, что случайно совпала с одним локальным минимумом. График под этим уроком показывает уровни Газпрома, найденные автоматически по числу касаний, - посмотрите, какие цены он выделил: линии там не произвольные, рынок разворачивался в этих местах снова и снова.

Почему уровни вообще работают

Мистики тут нет, работают три вполне земные причины, и все они про людей, а не про магию круглых чисел.

Память участников. Тот, кто купил на прошлом максимуме и просидел в убытке, мечтает выйти «в ноль», и, когда цена возвращается к его цене входа, он продаёт - а значит, давит на рынок ровно там же, где давил в прошлый раз.
Лимитные заявки. На заметных ценах в стакане скапливаются крупные заявки, потому что фонды и алгоритмы ставят покупку туда, где уже видели спрос, и такая плотность физически тормозит цену.
Круглые числа. Люди мыслят сотнями и десятками - 100 ₽, 250 ₽, 300 ₽, - поэтому заявки кучкуются вокруг круглых цен просто потому, что их удобно называть.

Уровень, стало быть, - свойство людей, которые торгуют на этом графике, и, пока люди те же, уровни работают. Когда состав участников меняется резко - санкции, уход крупного игрока, - старые уровни могут перестать что-либо значить.

Уровень - зона, а не линия

Самая частая ошибка новичка - рисовать уровень тонкой линией и требовать от цены попасть в неё с точностью до копейки, хотя так не бывает. Уровень - это зона некоторой ширины: рынок разворачивался «где-то здесь», а не строго по 137,40 ₽.

Разница обходится дорого. Ждёте отскок ровно от линии - вас выбьет случайным проколом на пару процентов, хотя в картине не изменилось ничего; мыслите зоной - заранее закладываете, что цена зайдёт внутрь, поколет её тенями и только потом развернётся. Длинные тени из прошлого урока чаще всего и появляются как раз в таких зонах.

Смена ролей после пробоя

Когда цена пробивает уровень и закрепляется за ним, уровень не исчезает, а меняет роль: пробитая поддержка начинает работать сопротивлением, а пробитое сопротивление - поддержкой.

Логика тут та же самая, человеческая: те, кто покупал у поддержки и не успел выйти, оказались в убытке, и, когда цена после пробоя возвращается к этому уровню снизу, они спешат закрыться «в ноль» и давят на цену сверху. Уровень, который раньше держал, начинает мешать.

Отсюда популярная рабочая ситуация: цена пробивает сопротивление, потом возвращается к нему и тестирует сверху. Удержал уровень в новой роли - сценарий подтвердился; провалилась цена обратно - пробой оказался ложным, и это совершенно обычная история, потому что ложные пробои случаются часто, а значит, решение нельзя принимать без плана на случай ошибки.

Зачем это нужно на практике: цена ошибки

Уровень не обязан удержать цену и ничего не гарантирует, зато он даёт точку, в которой ошибка стоит дёшево, - ровно ради этого его и ищут.

Разберём по шагам. Вы покупаете у поддержки, а стоп-заявку ставите сразу за уровнем, чуть ниже зоны. Если сценарий верен, цена отскакивает, и потенциал движения тянется до следующего сопротивления; если неверен - вы теряете заранее известную сумму, равную расстоянию от входа до стопа. Спорить с рынком, усредняться и ждать, пока «отрастёт», при этом не приходится: уровень пробит, идея не сработала, вы вышли.

Уровень нужен затем, чтобы заранее знать цену собственной неправоты.

Так технический анализ и помогает инвестору, который уже выбрал компанию по бизнесу: что брать, он не подсказывает, зато подсказывает, где вход обойдётся дешевле и где пора признать ошибку.

Разметьте структуру сами

Посмотрите на график Газпрома под уроком: уровни на нём найдены автоматически по количеству касаний. Найдите зону, которую цена тестировала чаще прочих, и проверьте, был ли момент, когда поддержка после пробоя стала сопротивлением.

Затем откройте карточку Газпрома - там на графике есть инструменты «Трендовая линия» и «Уровни Фибоначчи». Разметьте вручную структуру максимумов и минимумов и ответьте себе на один вопрос: тренд сейчас есть или это боковик? От ответа зависит, имеет ли смысл вообще ждать пробоя. Термины по ходу - в глоссарии.