Купон
Купон - это плата за то, что вы одолжили деньги эмитенту. Он задан в проспекте выпуска: ставка в процентах годовых и периодичность (на MOEX чаще всего два или четыре раза в год). Деньги приходят на брокерский счёт автоматически в дату выплаты - держать бумагу до погашения для этого не нужно, достаточно владеть ею на конец соответствующего торгового дня.
Как читать
Ключевое: купонная ставка считается от номинала, а не от вашей цены покупки. Допустим, купон 12% годовых при номинале 1000 рублей - это 120 рублей в год независимо от того, купили вы бумагу за 950 или за 1050. Поэтому купонная ставка сама по себе ничего не говорит о вашей доходности: смотреть надо на YTM, которая учитывает и цену. Текущая доходность (купон, делённый на цену) - промежуточный ориентир: она игнорирует возврат номинала и подходит разве что для грубой прикидки денежного потока.
По типу купона бумаги делятся на три семейства: фиксированный купон (ставка известна до погашения), флоатер (ставка привязана к ключевой ставке или RUONIA и пересчитывается каждый период) и линкер (фиксированная ставка, но на индексируемый по инфляции номинал). В скринере это фильтр «тип купона».
Подводные камни
- Купоны известны не всегда. У многих корпоративных выпусков ставка определена только до ближайшей оферты, а дальше эмитент назначает её заново - иногда символические 0,01% годовых, чтобы вынудить держателей сдать бумагу.
- Налог. Купон облагается НДФЛ, брокер удерживает его как налоговый агент. На ИИС третьего типа налоговый эффект другой - считайте доходность «после налога», если сравниваете с вкладом.
- Купон не бесплатен при покупке. Часть уже накопленного купона вы оплачиваете продавцу в виде НКД.
- Высокий купон - не подарок. Щедрая ставка обычно означает высокий кредитный риск эмитента.