Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10DA74

ЭталонФин4

Эталон-Финанс 002Р-04 · Эталон: другие выпуски

32,75%

доходность к погашению

дёшево к группе+808 бп

Цена 91,78% 924 ₽ с НКД

Купон 20,00% 12×/год

Погашение 11.11.2027 срок 1,1 г

Дюрация 1,0 г цена −0,8% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +1907 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск ruBBB+ Эксперт РА · умеренный

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

4 выпуска · Эталон. Эта бумага - дешевле своей кривой (доходность выше на 570 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить ЭталонФин4 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Умеренный

рейтинг эмитента BBB+ · вероятность дефолта ≈ 0,35%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении39,25 млрд ₽

Выпусков5

Гасить за год17%

Ставка долга21,51% рынок 29,53%

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

32,42%

против 32,75% без поправки - риск дефолта съедает 33 бп

вероятность дефолта 0,35%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 33 бп Цена выхода 11 бп Премия за риск 1863 бп

Параметры выпуска

Цена91,78%

Стакан91,56 / 91,78% спред 22 бп

Издержка входа≈ 120 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:00

Цена ₽ (с НКД)924 ₽

Купон20,00% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽16,44

НКД, ₽6,03 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение11.11.2027 · 1,1 г

Дюрация1,0 г

Текущая доходность21,79%

Простая доходность29,59%

YTM к погашению32,75%

Доходность после налога28,03% / 27,32% при 15%

G-спред к ОФЗ+1907 бп

Z-спред к ОФЗ+1898 бп

Спред к свопам (I)+1867 бп

Z-спред к свопам+1864 бп

Оценка к аналогамДёшево +808 бп к группе

Кредитный рейтингruBBB+ Эксперт РА

Уровень листинга2

Объём выпуска10 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности82/100

Риск стрессаповышенный 71/100

доходность 30.3% — выше типичной для рынка+25

размах цены за месяц 9.3% — котировка нестабильна+15

баланс эмитента ухудшился за год: Altman Z″ -1.6+15

доходность за месяц выросла на 307 бп+10

цена 93.5% номинала — торгуется с дисконтом+6

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 99 вес 30%

Запас прочности 99 вес 25%

Ликвидность 87 вес 25%

Кредитное качество 27 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

32,8%

ставка на 1,1 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 19,7 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 28,0%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за всю историю

+8,7% +10,4% годовых

Изменение цены-7,6%

Купоны · 10 шт+16,3%

Куплено 21.11.2025, удержано до 24.09.2026 (0,8 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 14)

17.10.202616,44 ₽

16.11.202616,44 ₽

16.12.202616,44 ₽

15.01.202716,44 ₽

14.02.202716,44 ₽

16.03.202716,44 ₽

15.04.202716,44 ₽

15.05.202716,44 ₽

Похожие выпуски

Уралкуз1Р3

погаш. 10.2027 · BBB+

26,96%

АйДиКол1P6

погаш. 09.2029 · BBB-

погаш. 01.2028 · BBB+

28,60%

МаниМенБО1

погаш. 02.2028 · BBB-

Найти похожие на карте рынка

ЭталонФин4 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).