Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10B1N3

МТС 2P-07

Мобильные ТелеСистемы 002P-07 · МТС: другие выпуски

Оферта 03.27

14,37%

по текущей ставке 14,60% годовых: купоны с 30.03.2027 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо-27 бп

Цена 100,34% 1014 ₽ с НКД

Купон 14,60% 12×/год

Оферта 03.03.2027 до погашения 1,4 г

Дюрация 0,4 г цена −0,3% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +172 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

8 выпусков · МТС. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 29 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить МТС 2P-07 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (03.03.2027) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ -1,05 · Дистресс

баланс эмитента · РСБУ 2025

-0,2 21 -0,3 22 -0,6 23 -1,2 24 -1,1 25

С 2022 по 2025 Z″ снизился на 0,71 - отчётность ухудшается раньше, чем это отражает рейтинг

Покрытие процентов0,6×

Обязательства к капиталу11,1×

Рентабельность продаж21,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2025. У холдингов такая отчётность standalone: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании о группе говорят мало.

Вердикт: Показатели баланса (Altman Z″) слабее, чем кредитный рейтинг: отчётность эмитента расходится с оценкой агентства.

Долг эмитента в обращении

В обращении766,5 млрд ₽

Выпусков27

Гасить за год27%

Ставка долга13,80% рынок 15,14%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

14,36%

против 14,37% без поправки - риск дефолта съедает 1 бп

вероятность дефолта 0,02%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 1 бп Цена выхода 17 бп Премия за риск 154 бп

Параметры выпуска

Цена100,34%

Стакан100,20 / 100,34% спред 34 бп

Издержка входа≈ 70 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:15

Цена ₽ (с НКД)1 014 ₽

Купон14,60% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽12,00

НКД, ₽10,80 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение23.02.2028 · 1,4 г

Оферта03.03.2027

Дюрация0,4 г

Текущая доходность14,55%

Простая доходность13,33%

YTM к оферте (YTW)14,37%

YTM к погашению15,31%

Доходность после налога11,91% / 11,54% при 15%

G-спред к ОФЗ+172 бп

Z-спред к ОФЗ+170 бп

Спред к свопам (I)+36 бп

Z-спред к свопам+36 бп

Оценка к аналогамСправедливо -27 бп

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска20 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности57/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 33 вес 30%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 60 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

14,4%

ставка на 0,4 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 1,4 пп и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки ставки по новым вкладам и доходность фонда пересчитываются вниз, а купон этого выпуска остаётся прежним.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 11,9%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+15,1% +15,1% годовых

Изменение цены-2,2%

Купоны · 12 шт+17,3%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 18)

01.10.202612,00 ₽

31.10.202612,00 ₽

30.11.202612,00 ₽

30.12.202612,00 ₽

29.01.202712,00 ₽

28.02.202712,00 ₽

30.03.202712,00 ₽

29.04.202712,00 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

МТС 2P-07 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).