Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10B024

Систем2P01

АФК Система БО 002Р-01 · АФК Система: другие выпуски

Оферта 04.27

18,44%

по текущей ставке 17,50% годовых: купоны с 19.05.2027 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо+55 бп

Цена 100,15% 1009 ₽ с НКД

Купон 17,50% 12×/год

Оферта 20.04.2027 до погашения 1,5 г

Дюрация 0,5 г цена −0,4% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +557 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A+(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

22 выпуска · АФК Система. Эта бумага - дешевле своей кривой (доходность выше на 61 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить Систем2P01 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (20.04.2027) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A+ · вероятность дефолта ≈ 0,10%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении352,5 млрд ₽

Выпусков36

Гасить за год66%

Ставка долга15,80% рынок 18,70%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

18,35%

против 18,44% без поправки - риск дефолта съедает 9 бп

вероятность дефолта 0,10%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 9 бп Цена выхода 1 бп Премия за риск 547 бп

Параметры выпуска

Цена100,15%

Стакан100,14 / 100,15% спред 2 бп

Издержка входа≈ 5 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:30

Цена ₽ (с НКД)1 009 ₽

Купон17,50% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽14,86

НКД, ₽7,19 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение24.03.2028 · 1,5 г

Оферта20.04.2027

Дюрация0,5 г

Текущая доходность17,47%

Простая доходность16,91%

YTM к оферте (YTW)18,44%

YTM к погашению18,83%

Доходность после налога15,64% / 15,21% при 15%

G-спред к ОФЗ+557 бп

Z-спред к ОФЗ+554 бп

Спред к свопам (I)+442 бп

Z-спред к свопам+442 бп

Оценка к аналогамСправедливо +55 бп

Кредитный рейтингA+(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска12 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности59/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 57 вес 30%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 76 вес 25%

Кредитное качество 53 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

18,4%

ставка на 0,6 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 5,4 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 15,6%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+17,2% +17,3% годовых

Изменение цены-3,7%

Купоны · 12 шт+20,9%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 18)

14.10.202614,86 ₽

14.11.202614,86 ₽

15.12.202614,86 ₽

15.01.202714,86 ₽

15.02.202714,86 ₽

18.03.202714,86 ₽

18.04.202714,86 ₽

19.05.202714,86 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

Систем2P01 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).