Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A1023K1

Систем1P15

АФК Система БО 001P-15 · АФК Система: другие выпуски

Оферта 08.28

18,36%

по текущей ставке 15,00% годовых: купоны с 26.02.2029 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо-45 бп

Цена 95,90% 971 ₽ с НКД

Купон 15,00% 2×/год

Оферта 28.08.2028 до погашения 3,9 г

Дюрация 1,7 г цена −1,4% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +378 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A+(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

22 выпуска · АФК Система. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 85 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить Систем1P15 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (28.08.2028) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A+ · вероятность дефолта ≈ 0,10%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении352,5 млрд ₽

Выпусков36

Гасить за год66%

Ставка долга15,80% рынок 18,70%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

18,27%

против 18,36% без поправки - риск дефолта съедает 9 бп

вероятность дефолта 0,10%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 9 бп Цена выхода 4 бп Премия за риск 365 бп

Параметры выпуска

Цена95,90%

Стакан95,90 / 96,06% спред 9 бп

Издержка входа≈ 83 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 17:30

Цена ₽ (с НКД)971 ₽

Купон15,00% годовых · 2 выпл./год

Купон, ₽74,79

НКД, ₽11,51 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение26.08.2030 · 3,9 г

Оферта28.08.2028

Дюрация1,7 г

Текущая доходность15,64%

Простая доходность17,66%

YTM к оферте (YTW)18,36%

YTM к погашению17,13%

Доходность после налога15,81% / 15,43% при 15%

G-спред к ОФЗ+378 бп

Z-спред к ОФЗ+364 бп

Спред к свопам (I)+407 бп

Z-спред к свопам+402 бп

Оценка к аналогамСправедливо -45 бп

Кредитный рейтингA+(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска10 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности38/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 31 вес 30%

Запас прочности 47 вес 25%

Ликвидность 25 вес 25%

Кредитное качество 53 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+436 бп

Roll-down (год)+1,69%

Ожидаемый доход+20,05%

Запас прочности (breakeven)+1384 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

18,4%

ставка на 1,9 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 5,4 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 15,8%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+13,8% +13,8% годовых

Изменение цены-2,8%

Купоны · 2 шт+16,6%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны

01.03.202774,79 ₽

30.08.202774,79 ₽

28.02.202874,79 ₽

28.08.202874,79 ₽

26.02.202974,79 ₽

27.08.202974,79 ₽

25.02.203074,79 ₽

26.08.203074,79 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

Систем1P15 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).